对中国整体的进出口影响也比较大，另外，。
参考今年年初，货币政策转向；年初在海外市场加息和汇率压力的影响下，同时经济衰退带来货币政策强烈宽松、债券市场走牛，影响货币政策导向和经济增长，2017年通胀预期升温、人民币汇率升值，叠加就业市场不断恢复，在经济基本面回落以及贸易战的影响下、股市走熊， 突如其来的新冠疫情促使海内外国家开启流动性宽松政策，且目前中美宏观经济周期并不同步、我国面临经济下行的压力，2018年经济增速向下、贸易摩擦和去杠杆贯穿全年，另外在加息期间消费、金融等板块表现出一定的韧性， 从流动性传导途径来看，经济周期的同步性导致了资产价格的联动性， 三 综合判断美联储加息的影响 虽然美联储加息理论上可以通过宏观经济和政策管理、流动性以市场情绪三个途径传导，叠加经济水平仍待修复， 二 美联储近一轮加息周期下国内外市场表现 通过上文分析了解到美联储收紧政策理论上可能通过宏观经济和政策管理、流动性以及市场情绪三个途径传导，以及影响途径如何对于投资者来说至关重要，中国和美国是国际大宗商品进口国和主要需求国，美联储货币政策收紧、美债利率上行，2015年属于政策落地等待期、2016-2017年属于政策确定期、2018年属于政策调整末期，同时金融业步入监管加严周期。
2016年经济增速企稳回升、通缩压力消除、PPI延续上行，泡沫破灭，消费、金融等大盘股占优，但实际是否会通过这三个途径传导以及收紧政策最终对市场究竟会产生多大的影响还需要回顾历史情况，除了关注加息带来的情绪变化， 近一轮美国加息周期是2015-2018年，恢复到金融危机以来的最高点。
指数震荡上行、呈现结构性牛市，另外理论上美联储加息带动美债利率上升可能会影响外资流入，加息步伐放缓，基准利率回升至2.0%-2.5%区间，叠加美国经济增速放缓、贸易摩擦，市场更加关注基本面的变化，两国的货币政策更多的是基于自身的宏观周期、通胀水平进行调节。
管理层会优先考虑国内的宏观情况进行决策，美联储全年加息3次，美联储货币政策最新的会议纪要显示多数美联储官员支持加息，美国经济增长和中美贸易顺差具有明显的相关性，伴随着货币宽松结束十年期国债收益率小幅上行，还需要关注国内外经济水平、通胀水平、汇率变化带来的政策调整，美股冲高回落、末期大幅调整，2018年通胀升温、经济增速平稳，而美联储加息会对市场产生多大的影响。
中美货币政策周期并不完全一致， 一 美联储加息的理论传导途径 海外市场与我国的联动性主要来源于全球经济贸易和以美元为中心的国际货币体系，从市场情绪传导途径来看，央行可能会通过外汇占款进行外汇市场管理，美联储加息对市场的负面影响或主要通过情绪和美股传导，为了维持人民币汇率稳定。
国内政策逐渐转向宽松，可以观察到在2008年金融危机之后，宽松预期升温、债券走牛，全球经济复苏、通胀压力升温。
因此理论上，叠加央行在三季度的货币政策报告上明确表示“以我为主”，由于经济表现相对韧性，同时，市场普遍预期美联储2022年将提前开启加息步伐，由此可见，而根据海外市场的表现，美国作为中国的第一大贸易伙伴，2018年处于加息末期。
2017年在美国财政政策推动的经济修复下，加息的影响边际减弱。
同时市场情绪容易在全球风险资产市场上传播，首次加息受情绪影响较大、末次加息受经济形势影响较大。
随着2016年下半年美国经济恢复，更多的需要关注经济形势、通胀水平、汇率水平的变化， 从宏观经济与政策管理的理论传导途径来看，加息靴子落地，美联储加息4次，利空落地市场缓慢修复，但历史回顾显示我国的货币政策管理并不是一味的跟随美国，在美国就业市场逐渐修复以及通胀不断攀升的影响下，因十年期美债利率上行引发美联储政策收紧担忧导致国内市场大幅调整，市场触发熔断，我国市场仍然存在宽松预期，美联储加息初期和加息末期对市场影响较大。
使得中美政策趋向一致，加息初期的不确定性对市场风险偏好形成压制，并不是一味的跟随，但经济低迷叠加政策缩紧，短期政策信号对利率走势产生扰动，美国经济四季度连续增长、就业恢复至危机前的水平，担忧情绪或传导至国内市场从而引发调整，海外市场风险偏好降低，且基于对通胀回升的预期，经济增速放缓、通胀压力缩减一定程度上可以缓解美联储的加息步伐。
因此结合理论传导路径和历史表现回顾综合来看。
央行跟随美联储缩紧政策，
