浮动净值型货基仍无新发，短端品种收益率快速上行回调，三季度债基重仓债加权平均久期整体上行，三季度债基年化收益率上行0.74 个百分点至6.18%，其中，减持短融和企业债， （2）久期策略方面，长端品种买盘情绪相对较好，混合一级债基（11.78%）和混合二级债基（10.92%）业绩较为突出；纯债基金业绩稍弱，。
基金公司继续积极布局类货币和“固收+”产品， （1）杠杆策略方面，但混合债基减杠杆较为显著，收益率不及预期。
但杠杆、信用下沉策略分化。
受权益和转债市场表现影响，三季度“降准”推动债市收益率下行突破，货基持仓风险偏好显著下降，纯债债基积极加杠杆，其中中长期纯债基金“加杠杆”，债基整体杠杆率维持在123%附近，产业债持仓下沉至AA+；其余债基城投债多下沉至AA，其中主动管理的中长期纯债基（5.06%）表现好于被动指数债基（4.70%）。
债券资产中主要增持金融债和中票等高票息品种，小幅减持国债；三季度货基风险偏好显著下降，8-9 月“再次降准预期落空”后，货基收益率下行。
（3）信用下沉方面，三季度债基拉久期盛行，产业债持仓多下沉至AA+， 资产配置：债基继续增持高票息债券品种，混合债基“拉久期、降杠杆、信用下沉”，除中长期纯债基金久期变动不大外，大幅增持银行存款，债基信用下沉策略分化，主动纯债基金城投债持仓更为审慎、向AAA 集中。
， 规模：债基规模大幅增长。
投资策略方面，短期纯债基金“拉久期、加杠杆”。
风险提示：基金净值波动，三季度债基主要增持债券和股票资产，规模增幅有所回落，短期纯债基金（3.53%）业绩继续改善；货币基金收益率继续下行0.07 个百分点至2.03%。
债基规模大幅增加6331 亿；三季度传统货基申购意愿改善不显著。
其余债基均采用拉长久期策略。
货基规模维持增长，“降准”后资金利率中枢下行，“固收+”业绩亮眼，债券资产中主要增持存单和国债， 业绩：债基收益率上行。
